Automatizzare l'FX non significa "finanza creativa", ma ridurre errore umano e latenza operativa per proteggere margini export.
1) Esposizioni da mappare
Transazionali
Ordini in valuta estera confermati o altamente probabili
Di traduzione
Consolidamento bilanci di controllate estere
Economiche
Competitività pricing e listini export
Dati minimi per l'automazione
Campo | Esempio | Fonte |
---|---|---|
Valuta | USD, GBP, JPY | ERP/CRM |
Scadenza | 2024-06-15 | Contratto |
Importo | 250,000 | Ordine/Budget |
Probabilità | 90%, 70%, 50% | Sales/Risk |
2) Policy & limiti operativi
Definisci strumenti ammessi e regole di copertura prima di automatizzare.
Strumenti tipici per export
- Forward vanilla: per flussi certi, tenor fino a 24 mesi
- NDF: per valute illiquide/controllate (BRL, CNY, etc.)
- Opzioni: solo con obiettivo specifico (cap/floor su margini)
- Spot: per correzioni/unwind parziali
Regole di copertura esempio
Tempistiche
- • Probabilità 90%: copertura immediata 70%
- • Probabilità 70%: copertura in 7gg al 50%
- • Tenor > 12m: copertura progressiva
Soglie
- • < €100k: no copertura obbligatoria
- • €100k - €500k: forward automatico
- • > €500k: dual approval
3) Automazioni chiave
Booking automatico
Forward automatici su trigger ERP (ordini confermati, milestone raggiunte).
Trigger esempio:
SE ordine.status = "CONFERMATO" E ordine.valuta ≠ EUR E ordine.importo > €100k
ALLORA crea forward per 70% dell'importo, tenor = data_consegna
Netting multi-valuta
Compensazione automatica esposizioni opposte con cadenza settimanale.
Rolling e partial unwind
Gestione scadenze e modifiche ordini tramite regole predefinite.
4) Flussi di approvazione
- Auto-approval: Trade entro limiti desk (es. €250k equivalent)
- Dual approval: Sopra soglie o tenor > 18 mesi
- Audit trail: Log completo (utente, timestamp, ISIN/tenor, controparte)
5) Reporting e misurazione
Dashboard real-time
- • P&L FX realizzato vs. unreale
- • Coverage ratio per valuta
- • VaR semplificato (1 giorno, 95%)
- • Esposizioni nette per scadenza
Report eccezioni
- • Ritardi nelle coperture
- • Mismatch date consegna
- • Volumi fuori policy
- • Counterparty limits breach
6) Integrazioni tipiche
Connessioni API e SFTP con retry automatico e alerting.
ERP (SAP, Oracle, etc.)
Ordini, invoice, milestone payment
Banking (MT940, API)
Tassi, execution, settlement
BI/Reporting
Tableau, Power BI, custom dashboard
Roadmap implementazione 30-60-90
30 giorni: Foundation
- • Mappa esposizioni esistenti
- • Policy minima e limiti desk
- • Primi forward "no-touch" su ordini certi
60 giorni: Automation
- • Netting automatizzato settimanale
- • Rolling per scadenze/modifiche ordini
- • Dashboard KPI e report eccezioni
90 giorni: Advanced
- • Hedge accounting compliant
- • Simulazioni scenario stress-test
- • Integrazione completa ERP-Banking
Mini-FAQ
Forward o NDF per mercati emergenti?
NDF per valute illiquide/controllate (BRL, CNY, RUB). Forward per valute liquide anche se emergenti.
Le opzioni sono sempre necessarie?
No. Usa opzioni solo con obiettivo chiaro: cap/floor su margini, protezione da breakout.
Come misurare l'efficacia?
Confronta P&L FX vs. budget iniziale e coverage ratio target (70-90% per la maggior parte degli export).